本報記者 彭衍菘 海南管件膠廠家

　　FOF（基金中基金）市場規模持續擴容。Wind數據顯示，截至6月22日，全市場存續公募FOF產品已達615只（僅統計主份額），總規模達3692.07億元，較五年前（2021年6月22日）的1250.55億元增長195.24。僅年內就新成立FOF產品88只，計發行規模1137.69億元，不僅過2025年全年發行水平，也刷新了此前2021年的發行紀錄。

　　值得關注的是，與2021年主要由養老目標FOF擴容帶動市場增長不同，今年FOF規模增長呈現出加鮮明的資產配置特征。業內人士認為，在財富管理需求升、銀行渠道轉型以及居民資產配置理念逐步成熟等因素動下，FOF正從單基金產品逐漸向綜資產配置工具轉變。

　　成公募布局財富管理抓手

　　從產品結構來看，今年FOF市場增長并非依賴單類型產品。

　　前海開源基金席經濟學楊德龍向《證券日報》記者表示：“當前資金加關注兼具風險分散和穩健收益特征的產品。相比直接投資單只基金，FOF通過業化基金篩選和大類資產配置，可以有降低單資產波動對組的影響，符當前投資者對風險收益平衡的需求。”

　　楊德龍認為，從目前市場情況看，多資產FOF和“固收+FOF”成為資金關注的重要向。這類產品通過在權益、債券等不同資產之間進行動態配置，在控制波動的同時爭取相對穩健回報海南管件膠廠家，契當前投資者穩健的配置需求。養老FOF和ETF—FOF（投資標的為交易型開放式指數基金的基金中基金）同樣保持較關注度，前者突出長期投資理念，后者則通過ETF工具提升配置率和透明度。

　　某公募機構人士也表示，近年來FOF產品的發展，既受益于市場環境，也反映出投資者對資產配置理念的認知不斷提升。未來FOF競爭的核心仍將是資產配置能力和組管理能力，萬能膠生產廠家而不僅是單基金篩選能力。

　　事實上，從行業發展趨勢來看，FOF已成為公募機構布局財富管理業務的重要抓手。

　　配置價值有望提升

　　與上輪（2021年）FOF擴容相比，本輪FOF市場增長背后的資金來源和驅動邏輯也出現明顯變化。

　　晨星（）基金研究中心分析師吳粵寧向《證券日報》記者表示，2021年FOF市場擴容主要受三支柱養老體系建設動，養老目標FOF是重要載體；而本輪增長則多來自居民資產配置需求變化以及銀行財富管理業務轉型。

　　吳粵寧表示，從資金來源看，本輪增量資金部分來自居民到期資金的再配置需求，并通過銀行等渠道配置偏債混型FOF等產品；而在投資者結構面，兩輪增長均以個人投資者為主。

　　從銷售端表現來看，銀行渠道仍是該類產品的重要增量來源。

　　圳市排排網基金銷售有限責任公司公募產品經理朱潤康表示，今年FOF銷售增量主要來自銀行渠道的資產配置需求。隨著財富管理市場不斷發展，銀行渠道正在從傳統產品代銷向資產配置服務轉變，低波動偏債FOF和偏債混型FOF成為重要配置工具。

　　朱潤康認為，本輪FOF擴容并非簡單的市場周期現象，而是財富管理行業轉型背景下資產配置需求持續釋放的體現。隨著居民財富管理理念逐步成熟以及公募基金行業質量發展持續進，FOF作為連接不同資產類別、滿足多元化投資需求的重要工具，其配置價值有望進步提升。 海量資訊、解讀，盡在財經APP

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